■兴利看市

        本周经济数据上总体偏向正面，美国10月成屋销售量增加10.1%，创下07年2月以来的最高水平，欧元区11月综合PMI升至53.7，较10月的53有了很大的好转，周末美国感恩节之际，爆发迪拜世界590亿美元的债务偿还延期事件，并极大推升其债务违约保险的价格，资金回流美元避险的迹象明显。市场担忧银行系统承担此风险敞口的数量并由此引发信贷系统的又一轮去杠杆化，隔夜欧洲各国股市大跌，前期反弹遭遇重创。原油跌破本年度以来的上升通道，有色金属和黄金均遭遇恐慌性抛售，在流动性泛滥的货币环境下，究竟事件会升级到什么程度还需要后续观察，但是前期浓重的多头气氛已然深受打击。若是主要银行对迪拜世界的债务具有较大的风险敞口，打包以后形成较高的杠杆状况，不排除会进一步引发主要银行的资金缺口，甚至再次造成信贷系统的冻结，阻断逐渐明朗的复苏曙光。

        本周A股先国际市场回调，对资产价格不断上涨的担忧是此轮调整的内因，加之临近周末外围市场暴跌，使得我们对A股市场能否快速企稳不抱以太多的乐观。对于由于流动性因素而造成原材料价格上涨过快要保持警觉。美元继续维持跌幅收窄的观点，不排除会在迪拜世界违约事件升级下发挥其避险作用。只要不发生重大的危机，商品市场依然维持中期看涨的观点，美元即使温和反弹对其造成的影响也相对有限。

        近期整体市场波动较大，突发事件对基本面的影响究竟有多大目前为止尚无法判断，黄金还是最为看好的品种，无论是通胀还是避险其上涨空间要远大于其下跌空间。国储近期抛售棉花和白糖，从侧面反映出二者基本面供应收紧的情况比较严重，关注抛储以后的价格动向。（兴利投资）