本周道指在低利率政策和美元持续贬值助推下创下09年以来的新高，20国财长和央行行长表示将维持当前的经济刺激不变，延续低利率政策，因此即使美国公布最新失业率创新高也未能阻挡道指前行的步伐。国内最新公布的宏观数据符合预期，市场整体被温暖气氛围绕。黄金本周再创新高，同时美元指数也再现低点，货币和大宗商品的替代性在未来将会有更进一步的体现，而美元指数作为相对货币价格也将继续弱化对商品市场的影响。欧州的复苏要明显慢于美国，但是这种对美元的提振作用对商品市场的走势不会发生更本性的转变。而其中最为看好的依然是黄金和具有稀缺属性的品种。本周原油依然盘整，EIA调整对未来全球日均原油消费量的预计，从减少140万桶上调至日增80万桶，长期来看原油无论其商品属性还是金融属性都决定其向下调整的空间有限，当前价格上涨，是供求基本面和“货币政策宽松、股市上涨和美元走软的共同作用。

        美国农业部最新作物报告显示10-11年大豆产量维持高位几乎没有悬念，市场将焦点逐渐转向南美的种植进度，短时间内如果没有极端事件，很难触发CBOT大豆展开引人注目的上涨，底部逐渐抬高的震荡行情还将延续。国内农产品市场最为值得关注的品种依然是棉花，有望继黄金之后站上08年高点的第二个品种。

        工业品方面，橡胶本周强劲上涨，气候和产胶国干预政策，以及逐渐回暖的需求造成未来两年有可能全球天胶存在供应缺口。橡胶突破前高带动工业品整体走强，市场对原油价格高企而抬高成本的担忧和对未来需求逐步回暖的预期将成为后市化工品上行的主要因素。钢材近期上行力量渐弱，产能和需求的矛盾依旧制约钢价走强。（兴利投资）