节后道指延续反弹，历时13个月后终于站上了万点大关，经济数据和主要公司三季报均表现出比较强烈的复苏信号，黄金在美元不断贬值的背景下，成为了资金追逐的对象，而原油终于站上了75美元这一高点。今年6月以来，油价冲击75美元几次功败垂成,这一次在弱美元的帮助下冲关成功后,但能否克服基本面的弱势,站稳并继续抬升,是市场关注的焦点。原油消费尚未有起色,库存依然维持高位,可谓“根基不稳”，但目前原油期货近月合约逐渐走强,亦有望挑战80美元大关。市场风险偏好程度上升，加之美联储在未来几个月内将继续保持接近零利率的货币政策，美元近期的下降趋势还将延续，从而对大宗商品起到较强的支撑作用。

国内9月份新增信贷依然达到5000亿以上，货币环境没有发生太大的改变，但是近期商品市场表现出较为明显的外强内弱的特征，化工品前期下跌较多，原油获得较多涨幅助推化工品反弹，但是产能严重过剩依旧将会制约化工品行情的发展，对后市不敢过分乐观。

钢材经历了连续10周下跌后，在大量新增资金的推动下，本周终于开始了像样的反弹，但中期看来我们不认为这是钢价的中期底部，市场躁动过后，钢铁的寻底之路还将继续。农产品方面由于原油创出年内新高带动生物燃油题材再度活跃，大连市场豆油和棕榈油都在外盘影响下大幅上涨，资金介入迹象较为明显。美国产区天气对大豆收割进度的影响仍是目前市场关注的焦点，虽然在美国大豆销售周期美豆保持相对坚挺的价格是可以预期到的，特别是在今年陈豆库存极度紧张的背景下。但是美国大豆丰产的现实仍然会对后期价格上涨构成巨大压力，一旦收割进度正常，美国农民销售大豆速度必然加快。我们仍倾向于目前农产品还是保持区间震荡的特征，近期重点关注国家收购政策。