本周召开G20会议，主要议题为确定全球经济复苏，以确保让经济复苏和增长的初期迹象持续下去。盖特纳高调表示美国将致力于恢复全球经济再平衡，提高储蓄，解决绝预算赤字问题，并且强调中国必须提高国内消费并缩小贸易顺差规模，而欧洲则必须采取措施来提振商业投资。本周美联储的货币政策会议纪要表明，将在相对长的时间内继维持0-0.25%的基准利率水平，这与市场的预期一致，而更重要的是透露出些许的回撤信号，表明将逐步减缓收购机构抵押证券的速度来促进市场平稳过渡，这也反映美联储对美国经济复苏的信心。美元应声反弹，从而带动黄金和有色金属回调。黄金自前期冲上千元大关后，再次回落至千元之下，观察美国10年期国债利率和芝加哥VIX情绪波动指数，近日都无出现明显的异动，因此，我们对黄金后市无论在通胀还是避险方面的需求都不抱有太过乐观的看法。

国内A股市场依演绎着国庆维稳行情，而大宗商品出现结构性的分化，工业品本周大幅下跌，严重的产能过剩，以及前期经济结构的调整未见起效，外需眼下也无法扮演起救命稻草的角色，伴随着流动性扩张步伐的减缓，价格逐渐向商品属性回归，后市将依然延续前期的下跌趋势。钢材主力合约纷纷告别四千点的重要关口，十月国庆长假过后，不少贸易商需要面临较为沉重的资金回笼压力，对后市悲观的看法，使其具有较强清理手中囤货的需求。而钢厂即使连续大幅下调出厂价格后，较之不断下跌的铁矿石价格和海运费，其依然有盈利空间，本周持仓锐减，我们认为后市钢价主要将以盘跌的方式下行。大豆在黑龙江传出较为严重的霜冻消息后，一度被资金热炒，但是过于糟糕的需求使其无法像前期白糖那样展开具有持续性的上涨，我们认为豆类依然处于熊市的下降通道中。