本周美国和欧元区、日本公布了一系列好于预期的经济数据，但指标的改善并没有给股市和商品市场带来太多的刺激，道指始终窄幅区间震荡，美元在欧元区好于预期的经济恢复背景下重新趋弱，原油继续回到跟美元反向联动紧密的道路上来，在上周库存大幅减少后，本周这种稍显需求回升的信号并未得到延续，金融属性依然是主导行情的重要因素。但是失业率在未来将长期居高不下，前期企业产品去库存化进展到一定程度之时，市场普遍预计三季度美国经济将会出现部分部门重新建立库存的无就业复苏，但在经济真正重回上升通道前，失业率不会有太好的表现。近期美国债走势强劲，也表现出资金正从前期青睐的高风险高收益市场，转向具有低风险低收益的债券市场。

国内本周A股窄幅震荡，楼市在各地二手房信贷从紧政策的指导下，刚性需求从来就不是楼市主要的需求力量，因此很难出现供销两旺的局面。7、8两月的放贷数据已经显露出流动性适度收紧的迹象，资本市场的泡沫将会进一步消散，将资金倒逼入实体经济将符合政策意图，但这一过程相对缓慢，不确定性较强，从而对上游原材料的需求上升将相当缓慢。因此，三季度对国内而言降温是比较确定的事。近期海运费暴跌，也显示出中国因素对全球大宗商品的影响力正在减弱。

国内商品市场上整体依然维持震荡偏空的观点，钢材期货价格相对于现货价格过高，而原料价格下降将进一步拉低钢材价格，后市螺纹钢下行是主基调。白糖是近期最强势的品种，现阶段价格已经充分反映新榨季供需紧平衡的状态，在整体不强的环境下近期很难一枝独秀。本周工业品，尤其是塑料是最弱的商品，预计将是继钢材之后较先回归基本面的品种。