本周消息面平静，然而大宗商品却演绎出加速下跌的行情，原油盘中一度跌破60美元每桶的关键位置，美国政府欲酝酿第二次经济刺激计划令市场对现存的经济状况备感担忧，加上CFTC宣布将在7、8月间举行限制能源商品过度投机公开听证会的消息加速多头平仓获利了结。复苏并未如预期般顺利，而作为重要原材料的大宗商品价格却已拔地而起，这使本来就艰难的复苏之路雪上加霜。实体经济无法承受过高的基础资源价格，加上原本就突出的供需矛盾，流动性盛宴似乎行将就木，泡沫被及时的遏制，理性上是铺平了未来经济健康发展之路。

国内央行本周开始发行了暂停将近8个月的一年期票据，以及等同规模的三个月央行票据，我们认为在国内实体经济复苏的信号越来越明确之后，监控流动性将是未来几个月政策进行的主要线索。流动性能否顺利进入实体经济，发挥合理的资源配置效果，将有可能成为未来流动性紧缩进程的关键。反映在大宗商品市场上，将会出现反复震荡筑底的特征。

本周美元继续横盘，而随着以原油为首的大宗商品的暴跌，市场通胀预期减弱，黄金突破前期的整理平台下行，这种趋势还将延续，美元大幅走软的条件现阶段还不具备，黄金无论是商品属性抑或是其避险和抗通胀的金融属性，均不支持其后市的大幅上涨。美豆本周在多头大幅平减前期头寸以及天气、原油等利空因素影响下暴跌，国内豆类跟随大幅下挫，但由于国内前期国储收购，造成产区大豆供应不足，豆粕近月合约相对跌幅较小，但后市涨幅也将会相对有限。铜各月份间的升水空间不断减少，庞大的供应将压制后市行情的发展。钢材再次成为最坚挺的品种，虽然近期产能大量释放，但是库存销售情况维持在合理的范围内，后市盘升格局不变。