本周在联邦货币政策会议宣布原有的货币政策操作不变之后，市场前期对于流动性收缩的担忧应声而落，大宗商品回稳反弹，原油重新站上70美元每桶的位置，道指结束四连阴后，房地产和零售消费类个股领涨大盘，联储声称经济已然触底，然复苏之路依然漫漫。

联储通过创造商业银行准备金来增加货币供应，放松信贷，并利用这些准备金购买3000亿美元的美国国债以及1.25万亿美元的抵押贷款支持证券，这种饮鸩止渴的做法，最终一定会带来恶性通胀的局面。而且从现阶段的情况来看，鉴于美国经济结构性问题的担忧，放弃宽松货币政策从而刺激经济的做法为时已晚。那么，作为具有天然通胀避险功能的大宗商品，在这样的环境下，毫不意外的将会有良好的表现。

全球经济结构性力量正在向新兴经济体转移，而这些处于工业化进程中的国家对大宗商品会体现出强烈的兴趣，全球主要大宗商品的需求在接下来寻求复苏的日子里应会激增，大宗商品被依赖的属性将备显重要。而我们观察历史数据，大宗商品的超级牛市周期依然存在，而且运行良好，30年大萧条时期也同样经历了大宗商品类似于去年的跌幅，最近一轮大宗商品的超级周期从2001年开始，借鉴历史我们认为日后的强劲上涨应该可期。

本周国内商品经过上周幅度较大的回调后，均企稳反弹。有色金属尽管面对种种需求压力，依然在外盘的带领下大幅走高，金融属性将在后市一直主导有色金属展开上涨行情。随着美豆价格高企，连豆后市也将会跟随上行，我们依然看好豆粕在后市的表现。白糖在连续几个月的高位盘整后，近期重新受到资金的青睐，国储轮库的传言被否，农作物周期将使新糖供给量大幅减少，后市会出现易涨难跌的局面，有望看高一线。扩产后的产能消化以及铁矿石谈判的不确定性，将使钢材在前期大幅上涨后有回调的需要，逢低将是做多的良机。